公募基(jī)金一季报(bào)募(mù)集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规(guī)模(mó)，再度(dù)成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季(jì)报(bào)进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低(dī)了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹精哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在(zài)一(yī)季(jì)度还减持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它(tā)们用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明自(zì)己的成功和(hé)巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本面价(jià)值投(tóu)资(zī)的(de)优势之一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标的(de)最重要(yào)保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要(yào)的(de)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集(jí)团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要(yào)一个过程，特别是居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资(zī)产负债(zhài)表、修复(fù)信(xìn)心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是(shì)必(bì)然(rán)事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布的社融(róng)和地产数(shù)据分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的(de)路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业(yè)层(céng)面。可以看到(dào)很多公司在过去几年(nián)始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季(jì)度基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股分(fēn)别为三(sān)安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润加仓(cāng)海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进(jìn)入(rù)前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实(shí)与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出(chū)现了阶段(duàn)性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接(jiē)管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内(nèi)对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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